瑞信：人人收购56网意欲获取用户制作内容

新浪科技讯 北京时间9月27日上午消息，人人公司今天宣布以8000万美元收购视频网站56网。瑞士信贷随后发布研究报告称，收购56网将有利于人人公司的社交网络业务，并推动用户数增长。成都网站建设

以下为报告全文：

要点

人人公司宣布以8000万美元的价格收购视频网站56网。人人公司将使用现金来完成这笔收购。收购预计将于2011年第四季度完成。

作为一家视频网站，56网专注于用户制作内容的模式，因此网站上的高级视频内容数量有限。今年第二季度，该网站每日视频上传量达到1.7万条。作为对比，优酷网2011年7月的每日视频上传量达到7万条。

根据Google Adplanner的数据，2011年7月，56网的独立用户访问量为6600万，页面浏览量为9.6亿次。而优酷网的独立用户访问量为1.4亿，页面浏览量为40亿次。人人网（微博）2011年7月的独立用户访问量则为4200万，页面浏览量为33亿次。

评论

截至2011年第二季度末，人人公司持有11亿美元净现金，因此该公司有足够的资金来完成这笔收购。

根据管理层的说法，56网目前仍处于亏损中，而用户制作内容的模式目前无法带来足够的营收。今年第二季度，56网亏损了50万美元。考虑到用户制作内容模式下广告盈利能力的改进，以及收购完成后成本的下降，我们预计56网2012年亏损最多将为200万美元，而人人公司2012年净利润将为2200万美元。

人人公司管理层对于网络视频业务很感兴趣，尤其是在用户制作内容这一领域。用户制作内容的模式能够与人人公司的社交网络业务很好地结合。不过，人人公司对于获取高级内容授权并不热心。因此，预计人人公司不会为获取高级内容授权支出巨额费用。

目前，人人公司与另一家视频网站就用户制作内容有着合作协议，该协议将于明年5月到期。我们认为，收购56网意味着这一合作协议将在到期后终止。而56网和人人公司旗下网站的整合将改进用户体验。

就用户的地区性分布而言，56网的用户群主要位于中国南方，尤其是在广东省。这将为人人公司社交网络业务带来新的用户。

我们维持对人人公司股票“跑赢大盘”的评级。（张帆）